(相關(guān)資料圖)

【現(xiàn)貨和基差】2日晨唐山鋼坯價格3810元每噸，環(huán)比下降50元。鋼材現(xiàn)貨跌幅明顯。華東螺紋維穩(wěn)至4190元每噸，主力基差106元每噸；熱軋-70至4150元每噸，基差58元每噸。

【利潤】利潤跟隨現(xiàn)貨價格上漲而增長，當(dāng)前轉(zhuǎn)爐生產(chǎn)利潤在100元左右，并且電爐利潤轉(zhuǎn)正，盤面利潤走擴。利潤轉(zhuǎn)正或影響鋼廠復(fù)產(chǎn)。

【供給】春節(jié)期間產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠復(fù)產(chǎn)。鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.8萬噸至226.6萬噸，同比增加7.22萬噸。五大品種產(chǎn)量環(huán)比+6.9萬噸至858萬噸。其中螺紋產(chǎn)量-2.7萬噸至227萬噸，主要是電爐減產(chǎn)。熱軋+4.6萬噸至306萬噸。

【需求】需求維持弱現(xiàn)實，強預(yù)期格局。春節(jié)期間地產(chǎn)銷售無改善，影響盤面需求預(yù)期趨弱。

【庫存】春節(jié)期間庫存環(huán)比累庫。五大品種庫存環(huán)比增加332萬噸至1970萬噸，農(nóng)歷同比下降3%。其中螺紋環(huán)比+195萬噸，農(nóng)歷同比下降5.8%；熱軋環(huán)比+47萬噸，農(nóng)歷同比增加8.9%?？値齑娴偷脑蛑饕钱a(chǎn)量偏低。螺紋因電爐減產(chǎn)較多，庫存低于去年同期，熱軋庫存稍高。

【觀點】盤面延續(xù)弱勢，跌幅明顯，前期正套單止盈離場也加速現(xiàn)貨下跌，近期下游尚未滿產(chǎn)，現(xiàn)貨需求不足，也影響現(xiàn)貨低價讓利增多。從周度數(shù)據(jù)看，鐵水產(chǎn)量環(huán)比持續(xù)上升，鋼廠復(fù)產(chǎn)早于需求釋放，大概率影響后期庫存轉(zhuǎn)為同比上升狀態(tài)。短期庫存壓力不大，同時隨著地產(chǎn)銷售政策的不斷出臺，市場對需求預(yù)期依然有期待，2月價格尚有反復(fù)。操作上多單可逢高止盈，考慮熱軋供需情況弱于螺紋，可逢高試空熱軋。

關(guān)鍵詞： 同比增加 同比下降 需求不足 轉(zhuǎn)爐生產(chǎn) 價格上漲