人民網北京8月23日電 （黃盛）今年以來，各地接連設立科創(chuàng)母基金，以產業(yè)引導基金的方式，引導更多的社會資本聚焦地區(qū)產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略需求，增強原始創(chuàng)新策源能力，促進科技創(chuàng)新成果產業(yè)化，推動區(qū)域經濟社會高質量發(fā)展。

天津濱海在第五屆世界智能大會期間，聯合市場共同出資設立總規(guī)模不低于100億元的科技創(chuàng)新母基金，圍繞新一代信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備制造、新能源、新材料等行業(yè)，發(fā)揮基金市場配置資源優(yōu)勢；

湖北發(fā)起設立湖北科技創(chuàng)新發(fā)展基金，基金規(guī)模達100億元，是湖北省科技金融服務“滴灌行動”的重要組成部分；

溫州修訂科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金管理辦法，并設立總規(guī)模為50億的科創(chuàng)母基金……

對此，行業(yè)人士向人民網財經表示，作為長期資本的重要來源，母基金的發(fā)展可以起到增供給、調結構、補短板的作用，可為產業(yè)培育及技術創(chuàng)新平臺提供可持續(xù)的、基礎性的融資支持，引導金融資本更好服務于實體經濟。通過設立科創(chuàng)母基金，進一步合理配置先進生產要素，利用金融資本加碼區(qū)域競爭力。

激發(fā)資本支持科技創(chuàng)新的力量

人民網財經梳理發(fā)現，今年以來多地設立的科創(chuàng)母基金，大多數由地方有關部門聯合市場機構共同成立，規(guī)模在數十億元到數百億元之間不等，主要投資于“科技+”原始創(chuàng)新概念的子基金。同時，多地在設立科創(chuàng)母基金時明確，聚焦產業(yè)結構優(yōu)化調整，提高地區(qū)經濟的核心競爭力。

作為私募基金行業(yè)生態(tài)的重要組成部分，母基金在匯聚政府和社會資本、改善行業(yè)結構和治理水平、引領投資方向和價值觀方面具有十分重要的作用。

前不久，國務院辦公廳發(fā)布的《關于改革完善中央財政科研經費管理的若干意見》要求，發(fā)揮財政經費的杠桿效應和導向作用，引導企業(yè)參與，發(fā)揮金融資金作用，吸引民間資本。優(yōu)化科技創(chuàng)新類引導基金使用，推動更多具有重大價值的科技成果轉化應用。

中國科技金融促進會風險投資專業(yè)委員會秘書長林寧此前向人民網表示，母基金作為先進的戰(zhàn)略性投融資工具，是中國高新技術產業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產物。積極發(fā)揮母基金在風險投資行業(yè)上的引領作用，可以有效促進產業(yè)、技術、資本、人才、管理、市場等創(chuàng)新要素，向創(chuàng)業(yè)中的實體企業(yè)凝聚，也是增強現實發(fā)展動力的有效路徑。

圍繞今年不斷設立的科創(chuàng)母基金而言，盛世投資CEO張洋表示，隨著科創(chuàng)板的快速度發(fā)展，科創(chuàng)基金投資的正向反饋效應正逐步顯現，各地設立科創(chuàng)母基金的熱情也隨之高漲，以解決科技創(chuàng)新早期資本積累不足的問題。

張洋在接受人民網財經采訪時表示，科創(chuàng)母基金作為直接融資工具，是創(chuàng)新的金融傳導路徑，比傳統(tǒng)的銀行、證券、保險等機構的資金周期更長。同時母基金作為分散風險特點十分突出的投資工具，能夠充分化解單一項目、單一方向子基金選擇而帶來的非系統(tǒng)性市場風險，更好地發(fā)揮資本支持科技創(chuàng)新的力量。

為區(qū)域原始創(chuàng)新力提供長期資本

多位市場人士在接受人民網財經采訪時表示，與開發(fā)投資、工業(yè)投資、基礎設施投資相比，各地在科技投入上仍存不足，加大科技總體投入、激活區(qū)域原始創(chuàng)新能力是各地在落實“十四五”規(guī)劃的重點方向之一。而科創(chuàng)母基金的形式，則是意在堅定社會資本持續(xù)投入的信心，拓寬科創(chuàng)企業(yè)股權融資渠道，形成更加完善的支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的資本體系，為創(chuàng)新發(fā)展提供長期資本。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，資本市場風險共擔、利益共享的獨特優(yōu)勢，可以充分激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)造活力，加速科技成果向現實生產力轉化。

不過，張洋認為，科創(chuàng)母基金不是簡單的資金分發(fā)，既要顧及流程合規(guī)，還對投資結果和風險控制有著較高要求?？苿?chuàng)母基金應該調動起投資基金、科研院所、企業(yè)在內的各類社會主體，貫穿省市區(qū)乃至國家級各部門資源，跨地域協調資本、項目等各類資源，合力持續(xù)推動科創(chuàng)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，培育起更為堅實的科技創(chuàng)新土壤。

他建議，在設立科創(chuàng)母基金的同時，建立符合創(chuàng)業(yè)投資特點和發(fā)展規(guī)律的國有創(chuàng)業(yè)投資管理體制和考核激勵機制，建立合規(guī)性、經濟效益、社會效益等相結合的多維度、長周期的科學考評機制，不以單個項目成敗論英雄，發(fā)揮和穩(wěn)定國有投資平臺的主力軍作用。

也有市場人士向人民網財經表示，母基金應當堅持基金的信托本質，立足專業(yè)化運營，處理好政府資金、產業(yè)資本、社會資本的關系，防范利益沖突；堅持風險自擔、收益共享，充分發(fā)揮投資周期長和風險緩釋優(yōu)勢，審慎處理好優(yōu)先劣后的關系，不能簡單地保底保收益。具體到各地的科創(chuàng)類母基金，還應注意在運作過程中堅持科學化、專業(yè)化管理理念，以市場化選擇作為決定性因素，以聲譽機制、考核機制、利益機制為保障，發(fā)揮資本支持科技創(chuàng)新的力量。

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